股票期權答案(股票入門(mén))
1.股票入門(mén)基礎知識
它可以成為一種極佳的風(fēng)險管理工具，為我們彌補意外事故帶來(lái)的經(jīng)濟損失。
期權最純粹的應用，也是類(lèi)似于此。比如截至2013年10月22日，美股 S&P500指數報收1754.67點(diǎn)，今年迄今漲幅超過(guò)20%。
這時(shí)候，投資者可能心態(tài)很矛盾，既擔心大漲之后見(jiàn)頂大跌回吐利潤，又怕拋掉后美股繼續上漲踏空。這時(shí)候，期權就可以幫你忙了。
期權風(fēng)險有限收益無(wú)限目前，一份2014年3月22日到期執行價(jià)為1750點(diǎn)的賣(mài)出期權成交價(jià)為63.10點(diǎn)。這份期權意味著(zhù)你在2014年3月22日前擁有以1750點(diǎn)拋出S&P500指數的權利。
我們且來(lái)看看兩種極端情況下你的收益。第一種是如你擔心的那樣，美股也和A股一樣不爭氣，很快就跌掉了 500點(diǎn)，只剩下1254.67點(diǎn)。
這時(shí)候你執行賣(mài)出期權，依然可以以1750點(diǎn)的價(jià)格賣(mài)出手中的美股，即使以1754.67計算收益，你的總損失也不過(guò)是價(jià)格損 失 上 的 4.67 點(diǎn)（1754.67-1750=4.67）和當初買(mǎi)入這份期權支付的63.10點(diǎn)期權金，合計不過(guò)67.77點(diǎn)，相比美股下跌500點(diǎn)，損失僅為后者的13.55%。利用期權的這種機制，無(wú)論美股下跌多少，你的最大損失不過(guò)是67.77點(diǎn)。
第二種則是美股繼續瘋狂，很快就漲了500點(diǎn)變成了2254.67點(diǎn)。那時(shí)候，你以1750點(diǎn)賣(mài)出的期權顯然就變成了廢紙一張，但是你持有的股票依然享受到了這500點(diǎn)的上漲，你的實(shí)際收益是436.9點(diǎn)（500-63.1）。
若美股漲幅更大，則收益將進(jìn)一步擴大。
2.期權的基礎知識
期權與期貨的區別
(1)買(mǎi)賣(mài)雙方的權利義務(wù)
期貨交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方具有合約規定的對等的權利和義務(wù)。期權交易中，買(mǎi)方有以合約規定的價(jià)格是否買(mǎi)入或賣(mài)出期貨合約的權利，而賣(mài)方則有被動(dòng)履約的義務(wù)。一旦買(mǎi)方提出執行，賣(mài)方則必須以履約的方式了結其期權部位。
(2)買(mǎi)賣(mài)雙方的盈虧結構
期貨交易中，隨著(zhù)期貨價(jià)格的變化，買(mǎi)賣(mài)雙方都面臨著(zhù)無(wú)限的盈與虧。期權交易中，買(mǎi)方潛在盈利是不確定的，但虧損卻是有限的，最大風(fēng)險是確定的；相反，賣(mài)方的收益是有限的，潛在的虧損卻是不確定的。
(3)保證金與權利金
期貨交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方均要交納交易保證金，但買(mǎi)賣(mài)雙方都不必向對方支付費用。期權交易中，買(mǎi)方支付權利金，但不交納保證金。賣(mài)方收到權利金，但要交納保證金。
(4)部位了結的方式
期貨交易中，投資者可以平倉或進(jìn)行實(shí)物交割的方式了結期貨交易。期權交易中，投資者了結其部位的方式包括三種：平倉、執行或到期。
(5)合約數量
期貨交易中，期貨合約只有交割月份的差異，數量固定而有限。期權交易中，期權合約不但有月份的差異，還有執行價(jià)格、看漲期權與看跌期權的差異。不但如此，隨著(zhù)期貨價(jià)格的波動(dòng)，還要掛出新的執行價(jià)格的期權合約，因此期權合約的數量較多。
期權與期貨各具優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)。期權的好處在于風(fēng)險限制特性，但卻需要投資者付出權利金成本，只有在標的物價(jià)格的變動(dòng)彌補權利金后才能獲利。但是，期權的出現，無(wú)論是在投資機會(huì )或是風(fēng)險管理方面，都給具有不同需求的投資者提供了更加靈活的選擇。
風(fēng)險上期貨要大于期權
3.名詞解釋題 4. 股票期權
1、股票期權是指買(mǎi)方在交付了期權費后即取得在合約規定的抄到期日或到期日以前按協(xié)議價(jià)買(mǎi)入或賣(mài)出一定數量相關(guān)股票的權利。
2、股票期權是上市公司給予企業(yè)高級管理bai人員和技術(shù)骨干在一定期限內以一種事先約du定的價(jià)格購買(mǎi)公司普通股的權利。3、股票期權是一種不同于職工股的嶄新激勵機制，它能有效地把企業(yè)高級人才與其自身利益很好地結合起來(lái)。
4、股票期權的行使會(huì )增加公司的所zhi有者權益。是由持有者向公司購買(mǎi)未發(fā)行在外的流通股，即是直接從公司購買(mǎi)而非從二級市場(chǎng)購買(mǎi)。
/view/157038.htm（這里分析的很清楚）dao。
4.股票入門(mén)基礎知識：個(gè)股期權與股票期權區別在哪
10分鐘看懂股指期權和個(gè)股期權 來(lái)自：理想論壇（55188.com） 作者：萬(wàn)丈瀑10分鐘看懂股指期權：巴菲特妙用抄底可口可樂(lè ) “股指期權全市場(chǎng)仿真交易11月8日啟動(dòng)”，這則消息意味著(zhù)中國金融市場(chǎng)繼融資融券、股指期貨、國債期貨之后，在產(chǎn)品結構上又將與國際成熟市場(chǎng)進(jìn)一步接軌。
雖然期權這個(gè)東西，對普通投資者相對陌生，但其憑借風(fēng)險收益不對稱(chēng)的特性，卻在金融產(chǎn)品中有著(zhù)不可取代的地位。本文意圖用淺白的表述，讓你用10分鐘明了什么是期權交易，如何用期權在股市大行情中更好的抄底逃頂。
期權像保險小錢(qián)避大風(fēng)險 期權，又稱(chēng)選擇權，雖然早在18世紀后期就已經(jīng)在美國和歐洲市場(chǎng)出現，但直到1973年芝加哥期權交易所開(kāi)張才成為一門(mén)大生意。期權對投資有什么價(jià)值呢？一定程度上可以把它和生活中買(mǎi)保險做類(lèi)比。
目前，你花275元就可以買(mǎi)到一份1年期保額50萬(wàn)元的意外險。假如你在一年內不幸因為意外身故，那么保險公司就要賠償你50萬(wàn)元，若是一年內沒(méi)任何意外，那么你損失的不過(guò)275元的保費。
以浪費275元保費換取50萬(wàn)高額賠償的可能，保險顯然屬于支出和回報極為不對稱(chēng)的金融產(chǎn)品。正因此，它可以成為一種極佳的風(fēng)險管理工具，為我們彌補意外事故帶來(lái)的經(jīng)濟損失。
期權最純粹的應用，也是類(lèi)似于此。比如截至2013年10月22日，美股 S&P500指數報收1754.67點(diǎn)，今年迄今漲幅超過(guò)20%。
這時(shí)候，投資者可能心態(tài)很矛盾，既擔心大漲之后見(jiàn)頂大跌回吐利潤，又怕拋掉后美股繼續上漲踏空。這時(shí)候，期權就可以幫你忙了。
期權風(fēng)險有限收益無(wú)限 目前，一份2014年3月22日到期執行價(jià)為1750點(diǎn)的賣(mài)出期權成交價(jià)為63.10點(diǎn)。這份期權意味著(zhù)你在2014年3月22日前擁有以1750點(diǎn)拋出S&P500指數的權利。
我們且來(lái)看看兩種極端情況下你的收益。第一種是如你擔心的那樣，美股也和A股一樣不爭氣，很快就跌掉了 500點(diǎn)，只剩下1254.67點(diǎn)。
這時(shí)候你執行賣(mài)出期權，依然可以以1750點(diǎn)的價(jià)格賣(mài)出手中的美股，即使以1754.67計算收益，你的總損失也不過(guò)是價(jià)格損 失 上 的 4.67 點(diǎn)（1754.67-1750=4.67）和當初買(mǎi)入這份期權支付的63.10點(diǎn)期權金，合計不過(guò)67.77點(diǎn)，相比美股下跌500點(diǎn)，損失僅為后者的13.55%。利用期權的這種機制，無(wú)論美股下跌多少，你的最大損失不過(guò)是67.77點(diǎn)。
第二種則是美股繼續瘋狂，很快就漲了500點(diǎn)變成了2254.67點(diǎn)。那時(shí)候，你以1750點(diǎn)賣(mài)出的期權顯然就變成了廢紙一張，但是你持有的股票依然享受到了這500點(diǎn)的上漲，你的實(shí)際收益是436.9點(diǎn)（500-63.1）。
若美股漲幅更大，則收益將進(jìn)一步擴大。以上可以看到，利用期權的這種機制，無(wú)論美股下跌多少，你的最大損失不過(guò)是67.77點(diǎn)。
但若美股上漲，你的收益卻能隨之攀升。顯然，在上漲市中，擁有一個(gè)賣(mài)出期權可以極大的規避掛鉤標的 （上例中即為S&P500指數）大跌的風(fēng)險，但同時(shí)又享受到絕大部分上漲的潛力。
看懂期權五大屬性 期權雖好，但是相比期貨卻要復雜許多。要看懂一份期權，跟蹤標的、買(mǎi)賣(mài)方向、執行價(jià)、到期日和合約類(lèi)型是五個(gè)最重要的屬性。
先說(shuō)跟蹤標的，期權被稱(chēng)為衍生金融產(chǎn)品，就因為其本身不會(huì )單獨存在，而是依托某個(gè)跟蹤標的。比如上例中提及的就是跟蹤S&P500指數的期權，而未來(lái)A股將要進(jìn)行仿真交易的則是跟蹤滬深300指數的期權，這些跟蹤股指的期權被稱(chēng)為股指期權。
當然發(fā)達市場(chǎng)還有跟蹤個(gè)股的個(gè)股期權和跟蹤ETF的ETF期權。根據買(mǎi)賣(mài)方向，期權可以分為認購期權和認沽期權兩類(lèi)。
前者有買(mǎi)入跟蹤標的的權利，而后者則有賣(mài)出跟蹤標的的權利。至于執行價(jià)，則是買(mǎi)入或賣(mài)出跟蹤標的的價(jià)格。
而到期日，則是期權的有效期，過(guò)了有效期期權包含的權利就消失，這就有點(diǎn)像保險的投保期。不過(guò)到期日，依據期權合約類(lèi)型是歐式還是美式又略有不同，今次中金所采取的是歐式期權架構，即到期日之前不可執行期權的權利；而在美國流行的美式期權則是在到期日之前隨時(shí)可以執行期權的權利。
巴菲特如何用期權抄底 當股市出現大崩盤(pán)時(shí)，如果你相信底部不遠，會(huì )如何用期權參與呢？許多人會(huì )選擇買(mǎi)入認購期權，但這卻未必是好選擇。接近底部時(shí)，期權引伸波幅高企，意味著(zhù)這時(shí)候期權很貴，即使買(mǎi)入認購期權后指數反彈，但是引伸波幅下降也會(huì )折損期權的收益。
所以，老謀深算的股神巴菲特，最?lèi)?ài)的就是在動(dòng)蕩環(huán)境下賣(mài)出認沽期權。以可口可樂(lè )為例。
1993年4月份，巴菲特以1.5美元的期權金發(fā)行500萬(wàn)份當年12月17日為到期日、執行價(jià)為35美元的認沽期權，當時(shí)可口可樂(lè )的市價(jià)是40美元左右。這意味著(zhù)從巴菲特手中買(mǎi)入這500萬(wàn)份認沽期權的投資者擔心可口可樂(lè )從40美元跌到低于35美元，他們因此獲得了在1993年12月17日把可口可樂(lè )股票以35美元賣(mài)給巴菲特的權利，當然前提是先支付每份1.5美元的期權金給巴菲特 （就像支付給保險公司保險費那樣）。
對巴菲特而言，若1993年12月17日可口可樂(lè )的價(jià)格在35美元以上，顯然沒(méi)人會(huì )愿意用35美元的價(jià)格出售，那么這份期權就是廢紙一張，巴菲特可以白拿之前收到的750萬(wàn)美元（1.5美元*500萬(wàn)份）期權金；但若屆時(shí)股價(jià)低于35美元，巴菲特就必須按照35美元買(mǎi)入。
