國債期貨與交易策略大揭秘(國債期貨的基本知識有哪些要點(diǎn))
1.國債期貨的基本知識有哪些要點(diǎn)
國債期貨的概念：
國債期貨作為利率期貨的一個(gè)主要品種，是指買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)有組織的交易場(chǎng)所，約定在未來(lái)特定時(shí)間，按預先確定的價(jià)格和數量進(jìn)行券款交收的國債交易方式。
在國際市場(chǎng)上，國債期貨是歷史悠久、運作成熟的基礎類(lèi)金融衍生產(chǎn)品之一。從成熟國家國債期貨市場(chǎng)的運行經(jīng)驗來(lái)看，國債期貨在推進(jìn)利率市朝改革、活躍債券現貨市場(chǎng)交易、促進(jìn)國債發(fā)行、完善基準利率體系等方面發(fā)揮著(zhù)一定作用。
國債期貨的特點(diǎn)：
國債期貨具有可以主動(dòng)規避利率風(fēng)險、交易成本低、流動(dòng)性高和信用風(fēng)險低等特點(diǎn)：
第一，可以主動(dòng)規避利率風(fēng)險。由于國債期貨交易引入了做空機制，交易者可以利用國債期貨主動(dòng)規避利率風(fēng)險。運用國債期貨可以在不大幅變動(dòng)資產(chǎn)負債結構的前提下，快速完成對利率風(fēng)險頭寸的調整，從而降低操作成本，有效控制利率風(fēng)險。
第二，交易成本低。國債期貨采用保證金交易，這可以有效降低交易者的套期保值成本。同時(shí)，國債期貨采用集中撮合競價(jià)方式，交易透明度高，降低了尋找交易對手的信息成本。
第三，流動(dòng)性高。國債期貨交易采用標準化合約形式，并在交易所集中撮合交易，因此流動(dòng)性較高。
第四，信用風(fēng)險低。國債期貨交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方均需交納保證金，并且為了防止違約事件的發(fā)生，交易所實(shí)行當日無(wú)負債結算制度，這有效地降低了交易中的信用風(fēng)險。
國債期貨的基本功能：
作為基礎的利率衍生產(chǎn)品，國債期貨具有如下功能：
第一，規避利率風(fēng)險功能。由于國債期貨價(jià)格與其標的物的價(jià)格變動(dòng)趨勢基本一致，通過(guò)國債期貨套期保值交易可以避免因利率波動(dòng)造成的資產(chǎn)損失。
第二，價(jià)格發(fā)現功能。國債期貨價(jià)格發(fā)現功能主要表現在增加價(jià)格信息含量，為收益率曲線(xiàn)的構造、宏觀(guān)調控提供預期信號。
第三，促進(jìn)國債發(fā)行功能。國債期貨為國債發(fā)行市場(chǎng)的承銷(xiāo)商提供規避風(fēng)險工具，促進(jìn)承銷(xiāo)商積極參與國債一級和二級市常
第四，優(yōu)化資產(chǎn)配置功能。通過(guò)交易的杠桿效應，國債期貨具有較低的交易成本，能夠方便投資者調整組合久期、進(jìn)行資產(chǎn)合理分配、提高投資收益率、方便現金流管理。
國債期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展歷程：
國債期貨最初是發(fā)達國家規避利率風(fēng)險、維持金融體系穩定的產(chǎn)物。20世紀70年代，受布雷頓森林體系解體以及石油危機爆發(fā)的影響，西方主要發(fā)達國家的經(jīng)濟陷入了滯漲，為了推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展，各國政府紛紛推行利率自由化政策，導致利率波動(dòng)日益頻繁而且幅度劇烈。頻繁而劇烈的利率波動(dòng)使得金融市場(chǎng)中的借貸雙方特別是持有國債的投資者面臨著(zhù)越來(lái)越高的利率風(fēng)險，市場(chǎng)避險需求日趨強烈，迫切需要一種便利有效的利率風(fēng)險管理工具。在這種背景下，國債期貨等利率期貨首先在美國應運而生。
1976年1月，美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出了90天期的國庫券期貨合約，這標志著(zhù)國債期貨的正式誕生。隨著(zhù)美國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，尤其是到1980年代以后，美國的利率變動(dòng)幅度加大，這使得國債期貨交易更加活躍，越來(lái)越多的機構投資者開(kāi)始利用國債期貨市場(chǎng)來(lái)規避風(fēng)險。因此，國債期貨的成交量逐漸攀升。
世界上主要的國債期貨有哪些：
在美國成功推出國債期貨后，為了滿(mǎn)足投資者管理利率風(fēng)險的需求，其他國家與地區也紛紛推出各種國債期貨品種，全球國債期貨交易得到快速發(fā)展。截至2012年末，全球共23個(gè)國家和地區的23個(gè)期貨交易所已推出國債期貨產(chǎn)品。
2.如何玩轉國債期貨
不同的期貨品種波動(dòng)規律是不一樣的，專(zhuān)心研究把握走勢規律，做好幾個(gè)品種就夠了！想做好期貨：要學(xué)會(huì )等待機會(huì )，不能頻繁操作，手勤的人肯定虧錢(qián)！ 不需要看太多復雜的指標，大繁至簡(jiǎn)，順勢而為；只需看日線(xiàn)定趨勢，利用分時(shí)線(xiàn)區間突破，再結合一分鐘K線(xiàn)里的布林帶進(jìn)行短線(xiàn)操作，等待機會(huì )再出手，止損點(diǎn)要嚴格設置在支撐和阻力位，止盈可以先不設：這樣就可以鎖定風(fēng)險，讓利潤奔跑！止損點(diǎn)一定一定要設好：他可以克服人性的弱點(diǎn)，你舍不得止損，讓系統來(lái)幫你！我們是個(gè)團隊，指導操作，利潤分成！ 做久了才知道，期貨大起大落，我們不求大賺，只求每天穩定賺錢(qián)！
要知道：在想到利潤之前首先要想到的是風(fēng)險！期貨里爆賺爆虧的人太多，比爆賺爆虧更重要的是長(cháng)久而穩定的盈利
順便提醒一下：我知道一家公司他們的手續費是所有期貨公司里面最最低的：所有品種都是最低的，交易所的基礎上最低加2分
3.國債期貨怎么玩
交易國債期貨第一堂課：風(fēng)險意識牢記于心！國債期貨單日潛在的盈虧幅度是較大的，國債期貨的漲跌停板是4%，這意味著(zhù)國債期貨如果出現極端情況，投資者會(huì )損失所有的交易保證金，即4%*25倍杠桿=100%。
如果滿(mǎn)倉操作，極端情況下你可能會(huì )1天內就爆倉。 千萬(wàn)不要當股票炒 一旦國債期貨行情朝自己判斷的方向運行，收益也可觀(guān)。
國債期貨的杠桿比例約25倍，相對于投入的保證金而言，日間損益也是可觀(guān)的。如果國債期貨的價(jià)格波動(dòng)0。
4%，會(huì )帶來(lái)相當于投入保證金10%的盈虧。 不過(guò)，投資者千萬(wàn)不要把國債期貨當股票炒：在股票市場(chǎng)上，投資者在購買(mǎi)股票后，一般情況下不需要時(shí)刻盯著(zhù)盤(pán)面，甚至可以長(cháng)期持有。
但是，投資者在參與國債期貨交易時(shí)，需要有足夠時(shí)間盯盤(pán)。 投資者千萬(wàn)不能認為國債期貨滿(mǎn)倉操作就能掙大錢(qián)，而忽略了滿(mǎn)倉操作的風(fēng)險。
了解自己所在位置 在進(jìn)入國債期貨市場(chǎng)之前，投資者首先應該要了解國債期貨市場(chǎng)的格局及自己參與國債期貨交易的定位。 國債期貨潛在的參與者眾多，但不同的群體有著(zhù)截然不同的風(fēng)險偏好，以及在此基礎上建立的交易模式，我們先來(lái)看看不同參與者的風(fēng)險偏好。
以商業(yè)銀行和保險公司為代表的機構是國債期貨最迫切的需求者，他們同時(shí)也是風(fēng)險偏好最低的投資者，他們利用國債期貨最核心的功能就是管理利率風(fēng)險，來(lái)覆蓋自身頭寸的利率風(fēng)險敞口。 銀行理財產(chǎn)品和券商自營(yíng)理論上風(fēng)險偏好程度也較低，不過(guò)相對于銀行和保險公司而言，略高。
以證券公司集合資產(chǎn)管理賬戶(hù)和私募基金為代表的這類(lèi)群體具有較高的風(fēng)險偏好，并且他們也是市場(chǎng)初期重要的活躍參與者。 個(gè)人投資者參與國債期貨無(wú)疑是高風(fēng)險偏好，因為從操作動(dòng)機而言，個(gè)人投資者基本上不會(huì )是管理利率風(fēng)險，進(jìn)行套期保值交易，而是投機性交易為主的模式。
4.國債期貨交易規則是怎樣的
你好，國債期貨交易規則介紹：國債期貨與股指期貨作為金融期貨，其標的都是金融產(chǎn)品，但國債期貨與股指期貨的交易規則仍存在不少重要區別。
合約月份：股指期貨為當月、下月和隨后兩個(gè)季月，同時(shí)有四個(gè)合約掛牌交易。國債期貨的合約月份為最近三個(gè)季月，同時(shí)只有三個(gè)合約掛牌交易。
合約標的：股指期貨是實(shí)實(shí)在在獨一無(wú)二的滬深300指數，5年期國債期貨卻是虛擬的“名義標準券”，即面值100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的中期國債。其可交割券種包括在交割月首日剩余期限4~7年、可用于交割的“一籃子”固定利率國債。
由于各券種票面利率、到期時(shí)間等各不相同，故須通過(guò)“轉換因子”（即面值1元的可交割國債在最后交割日的凈價(jià)）折算為合約標的名義標準券。“轉換因子”由中金所在合約上市時(shí)公布，其數值在合約存續期間不變。
交易時(shí)間：國債期貨平時(shí)與股指期貨一致，即工作日上午9:15~11:30，下午13:00~15:15，但最后交易日股指期貨下午為13:00~15:00，國債期貨卻只交易上午半天。這一是為了與國際慣例接軌，二是為了在覆蓋國債現貨交易活躍時(shí)段的基礎上，讓交割的賣(mài)方有更充分的時(shí)間融券，以保障順利交割，減少違約風(fēng)險。
漲跌停板和最低交易保證金：股指期貨分別為10%和合約價(jià)值的12%；國債期貨均為2%。股指期貨最后交易日和季月合約上市首日漲跌停板為20%，國債期貨上市首日為掛盤(pán)基準價(jià)的4%。
這是由于國債為固定利率產(chǎn)品，期現貨價(jià)格波動(dòng)都很小，現貨日均波動(dòng)通常僅1毛錢(qián)，期貨仿真交易日間絕對平均波幅僅在0.2元以?xún)取＝桓罘绞剑汗芍钙谪洸捎矛F金方式，于最后交易日即交割日集中交割，交割結算價(jià)為滬深300指數最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。
國債期貨采用實(shí)物交割，將在四個(gè)交割日中進(jìn)行滾動(dòng)交割，交割結算價(jià)為合約最后交易日全天成交價(jià)格按照成交量的加權平均價(jià)，計算結果保留至小數點(diǎn)后兩位。所有期貨品種完成交易后均以統一價(jià)格水平進(jìn)行交割，而國債期貨由于名義標準券對應券種同期多達30來(lái)個(gè)（其中最合適約4個(gè)），故最終交割時(shí)，買(mǎi)方支付的金額也因賣(mài)方選擇的券種和交割時(shí)間差異而不盡相同。
買(mǎi)方接收每百元國債支付給賣(mài)方的實(shí)際金額即為“發(fā)票價(jià)格”，其金額為期貨價(jià)格*交割債券的轉換因子+交割債券的應計利息。
5.個(gè)人如何買(mǎi)賣(mài)國債期貨
一、申請開(kāi)戶(hù)時(shí)保證金賬戶(hù)可用資金余額不低于人民幣50萬(wàn)元。
二、具有累計10個(gè)交易日、20筆以上的金融期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內具有10筆以上的期貨交易記錄等。 三、具備金融期貨基礎知識，通過(guò)相關(guān)測試； 四、到開(kāi)辦了相關(guān)業(yè)務(wù)的期貨公司網(wǎng)點(diǎn)辦理國債期貨開(kāi)戶(hù)手續，如果已有股指期貨開(kāi)戶(hù)，可直接用于國債期貨交易。
五、下載期貨公司軟件，擇機購買(mǎi)合約，開(kāi)始投資。 六、開(kāi)倉后需有足夠時(shí)間盯盤(pán)，若不在規定時(shí)限內補足保證金，將面臨被強行平倉的風(fēng)險。
6.國債期貨的交易規則是怎樣的
與商品期貨不同，國債期貨與股指期貨作為金融期貨，其標的都是金融產(chǎn)品。
但國債期貨與股指期貨的交易規則仍存在不少重要區別。 合約月份：股指期貨為當月、下月和隨后兩個(gè)季月，同時(shí)有四個(gè)合約掛牌交易。
國債期貨的合約月份為最近三個(gè)季月，同時(shí)只有三個(gè)合約掛牌交易。 合約標的：股指期貨是實(shí)實(shí)在在獨一無(wú)二的滬深300指數，5年期國債期貨卻是虛擬的“名義標準券”，即面值100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的中期國債。
其可交割券種包括在交割月首日剩余期限4~7年、可用于交割的“一籃子”固定利率國債。由于各券種票面利率、到期時(shí)間等各不相同，故須通過(guò)“轉換因子”（即面值1元的可交割國債在最后交割日的凈價(jià)）折算為合約標的名義標準券。
“轉換因子”由中金所在合約上市時(shí)公布，其數值在合約存續期間不變。 交易時(shí)間：國債期貨平時(shí)與股指期貨一致，即工作日上午9:15~11:30，下午13:00~15:15，但最后交易日股指期貨下午為13:00~15:00，國債期貨卻只交易上午半天。
這一是為了與國際慣例接軌，二是為了在覆蓋國債現貨交易活躍時(shí)段的基礎上，讓交割的賣(mài)方有更充分的時(shí)間融券，以保障順利交割，減少違約風(fēng)險。 漲跌停板和最低交易保證金：股指期貨分別為10%和合約價(jià)值的12%；國債期貨均為2%。
股指期貨最后交易日和季月合約上市首日漲跌停板為20%，國債期貨上市首日為掛盤(pán)基準價(jià)的4%。這是由于國債為固定利率產(chǎn)品，期現貨價(jià)格波動(dòng)都很小，現貨日均波動(dòng)通常僅1毛錢(qián)，期貨仿真交易日間絕對平均波幅僅在0.2元以?xún)取?/p>
交割方式：股指期貨采用現金方式，于最后交易日即交割日集中交割，交割結算價(jià)為滬深300指數最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。國債期貨采用實(shí)物交割，將在四個(gè)交割日中進(jìn)行滾動(dòng)交割，交割結算價(jià)為合約最后交易日全天成交價(jià)格按照成交量的加權平均價(jià)，計算結果保留至小數點(diǎn)后兩位。
所有期貨品種完成交易后均以統一價(jià)格水平進(jìn)行交割，而國債期貨由于名義標準券對應券種同期多達30來(lái)個(gè)（其中最合適約4個(gè)），故最終交割時(shí)，買(mǎi)方支付的金額也因賣(mài)方選擇的券種和交割時(shí)間差異而不盡相同。買(mǎi)方接收每百元國債支付給賣(mài)方的實(shí)際金額即為“發(fā)票價(jià)格”，其金額為期貨價(jià)格*交割債券的轉換因子+交割債券的應計利息。
7.什么是國債期貨
國債是中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的債權債務(wù)憑證。
國債期貨作為利率期貨的一個(gè)主要品種，是指買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)有組織的交易場(chǎng)所，約定在未來(lái)特定時(shí)間，按預先確定的價(jià)格和數量進(jìn)行券款交收的國債交易方式。在國際市場(chǎng)上，國債期貨是歷史悠久、運作成熟的基礎類(lèi)金融衍生產(chǎn)品之一。
從成熟國家國債期貨市場(chǎng)的運行經(jīng)驗來(lái)看，國債期貨在推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革、活躍債券現貨市場(chǎng)交易、促進(jìn)國債發(fā)行、完善基準利率體系等方面發(fā)揮著(zhù)重要作用。
