要約回購()
1.
股票回購股票回購的定義定義1：股票回購是指上市公司用自有資金自愿購回國家、法人股東持有的本公司股票，但要求一定時(shí)期內不得出售或轉讓?zhuān)^(guò)了規定的時(shí)間要提前公布擬出售股票的數量，一般不得一次出售源自：對國有股減持問(wèn)題的探討《甘肅農業(yè)》2004年俞秀干來(lái)源文章摘要：國有股減持作為國有經(jīng)濟戰略調整、建立現代企業(yè)制度、規范證券市場(chǎng)以及籌集社保資金的重要舉措，理當深受歡迎并付諸實(shí)施；然而，由于該項政策的目標、實(shí)施方式以及價(jià)格機制存在一定偏差，從而導致嘗試失敗，并引起證券市場(chǎng)的震蕩。
所以，對國有股減持的目標、實(shí)施方式及價(jià)格機制等問(wèn)題需要進(jìn)行新的思考。定義2：股票回購是指風(fēng)險投資人所持股份由被投資企業(yè)購回。
統計表明，在退出方式中，一般收購占23%，二期收購占9%，股票回購占6%源自：我國風(fēng)險投資的現狀及退出方式構想《長(cháng)沙電力學(xué)院學(xué)報（社會(huì )科學(xué)版）》2000年劉建江來(lái)源文章摘要：風(fēng)險投資在我國已初具規模，但仍處于起步階段，而風(fēng)險投資的健康發(fā)展，必須要實(shí)現風(fēng)險投資的有效退出。 借鑒國外風(fēng)險投資的成功經(jīng)驗，結合我國國情，推行IPO、出售、清算或破產(chǎn)等多元化退出方式，是近期內較佳的選擇。
定義3：股票回購是指上市公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價(jià)格購回予以注銷(xiāo)或作為庫存股的一種資本運作方式。以美國為代表的工業(yè)化國家的實(shí)踐證明，風(fēng)險投資是高新技術(shù)進(jìn)步及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催生劑（莫漢·索內，2002）源自：試析股票回購的方式及對上市公司的影響《遼寧財專(zhuān)學(xué)報》2004年周鳳來(lái)源文章摘要：股票回購是指上市公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價(jià)格購回予以注銷(xiāo)或作為庫存股的一種資本運作方式。
在西方國家，常用的股票回購方式有公開(kāi)市場(chǎng)回購、現金要約回購、協(xié)議回購和可轉讓出售權四種。本文對股票回購方式及其對上市公司的正面影響和負面影響進(jìn)行了分析，認為股票回購對上市公司來(lái)說(shuō)，可產(chǎn)生節稅效應，也可增加投資的靈活性；同時(shí)認為股票回購是帶有調整資本結構或股利政策目的的一種融資行為，而不是單純的投資行為。
定義4：自上而下是指公司在確定了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總目標后，預算綜合管理部門(mén)根據生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總目標，制定目標分解方案，并將此目標層層分解到各個(gè)預算的責任單位。所謂股票回購，是指上市公司從股票市場(chǎng)上購回本公司流通股的行為源自：以?xún)r(jià)值最大化為目標建造企業(yè)管理中心“。
《冶金財會(huì )》2002年李沛林，陳纓，王明東來(lái)源文章摘要：在經(jīng)濟轉軌變型、企業(yè)迅猛發(fā)展的運作過(guò)程中，寶山鋼鐵股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)寶鋼）緊跟時(shí)代前進(jìn)步伐，緊密結合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際，堅持企業(yè)管理以財務(wù)管理為中心、財務(wù)管理以資金管理為中心，并以企業(yè)價(jià)值最大化為終極目標，不斷加強和改進(jìn)財務(wù)管理，逐步建立健全了一套適應現代企業(yè)發(fā)展需要的、具有寶鋼特色的財務(wù)管理體系，促進(jìn)了企業(yè)發(fā)展。 2001年，寶鋼生產(chǎn)商品坯材861萬(wàn)噸，實(shí)現銷(xiāo)售收入291。
71億元，實(shí)現利稅56。89億元，實(shí)現利潤37。
10億元。此外，凈資產(chǎn)收益率、銷(xiāo)售利潤率等指標也保持了較高的水平。
到目前為止，寶鋼已具備了年產(chǎn)鋼1150萬(wàn)噸、材1050萬(wàn)噸的能力，并持續保持滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)。 今年前4個(gè)月，在鋼材價(jià)格低迷、上游產(chǎn)品大幅漲價(jià)的雙重壓力下，仍然取得了優(yōu)異成績(jì)，實(shí)現利稅和大部分技術(shù)經(jīng)濟指標都在全行業(yè)名列前茅。
2.要約收購的類(lèi)型及基本要求有哪些
投資者選擇以要約收購方式收購掛牌公司股份的，具體遵循以下基本要求。
（1）要約類(lèi)型要約類(lèi)型主要有兩種：全面要約與部分要約。前者是向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的全部股份的要約，后者是向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的部分股份的要約。
不論收購人發(fā)出的是全面要約還是部分要約，都是向被收購公司的所有股東發(fā)出，只是收購股份的數量不一樣。 （2）收購比例、價(jià)格與原則①收購股份的比例不得低于掛牌公司己發(fā)行股份的5%；②收購人需要向公司全體股東發(fā)出全面要約收購的，對同一種類(lèi)股票的要約價(jià)格，不得低于要約收購報告書(shū)披露日前6個(gè)月內取得該種股票所支付的最尚價(jià)格。
③原則：一是以要約方式收購掛牌公司的，收購人應當公平對待被收購公司的所有股東；二是股東自由選擇是否將股份賣(mài)給收購人。 （3）收購人禁買(mǎi)與禁賣(mài)要求收購人披露后至收購期限屆滿(mǎn)前，不得賣(mài)出被收購公司的股票，也不得采取要約規定以外的形式和超出要約的條件買(mǎi)入被收購公司的股票。
（4）公司章程及信息披露要求掛牌公司應當在公司章程中約定，在公司收購時(shí)收購人是否需要向公司全體股東發(fā)出全面要約收購，并明確全面要約收購的觸發(fā)條件及相應制度安排。 信息披露要求：一是披露要約收購報告書(shū)、財務(wù)顧問(wèn)專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)和律師出具法律意見(jiàn)書(shū)；二是要約收購需要取得國家有關(guān)部門(mén)批準的，應當在要約收購報告書(shū)中明確說(shuō)明，并持續披露批準程序進(jìn)展情況；三是收購事項無(wú)事先核準或事后備案要求。
3.要約收購的含義和程序
以安源股份為例好嗎？我昨天正好解答了一個(gè)安源股份要約收購的。
二級市場(chǎng)價(jià)格低于要約價(jià)格，如果想接受公司要約，則需到你所在的證券營(yíng)業(yè)部，填寫(xiě)預受要約登記，由營(yíng)業(yè)部專(zhuān)人辦理你的預受要約，如果你不進(jìn)行預受登記，則表示你不按受該要約，繼續持股。 如果希望按要約價(jià)賣(mài)給新錦源，現在就可到營(yíng)業(yè)部進(jìn)行要約預受申請，由營(yíng)業(yè)部來(lái)實(shí)現具體的要約回購。
本要約有效期為7月4日至8月2日，在此之間都可到營(yíng)業(yè)部辦理預受要約或撤銷(xiāo)已發(fā)出的預受要約，具體的預受要約回購數量，可在要約收購的有效期限內，在上海證券交易所網(wǎng)站（http// ）上查詢(xún)截至前一交易日的預受要約股份的數量以及撤回預受要約的股份數量。 本次要約收購，對流通股和非流通股的要約價(jià)格是不同，流通股為3。
90元，非流通股為3。69元。
你現在就可以辦理預受要約了，如果在到期日前，該股上漲至3。90元以上，你可以隨時(shí)要求撤回要約預受。
4.要約收購的主要內容是什么
主要內容 1、要約收購的價(jià)格。
價(jià)格條款是收購要約的重要內容，各國對此都十分重視，主要有自由定價(jià)主義和價(jià)格法定主義兩種方式。2、收購要約的支付方式。
《證券法》未對收購要約的支付方式進(jìn)行規定，《收購辦法》第36條原則認可了收購人可以采用現金、證券、現金與證券相結合等合法方式支付收購上市公司的價(jià)款；但《收購辦法》第27條特別規定，收購人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，或者向中國證監會(huì )提出申請但未取得豁免而發(fā)出全面要約的，應當以現金支付收購價(jià)款；以依法可以轉讓的證券支付收購價(jià)款的，應當同時(shí)提供現金方式供被收購公司 股東選擇。 3、收購要約的期限。
《證券法》第90條第2款和《收購辦法》第37條規定，收購要約約定的收購期限不得少于30日，并不得超過(guò)60日，但是出現競爭要約的除外。 4、收購要約的變更和撤銷(xiāo)。
要約一經(jīng)發(fā)出即對要約人具有拘束力，上市公司收購要約也是如此，但是，由于收購過(guò)程的復雜性，出現特定情勢也應給予收購人改變意思表示的可能，但這僅為法定情形下的例外規定。 如我國《證券法》第91條規定，在收購要約確定的承諾期限內，收購人不得撤銷(xiāo)其收購要約。
收購人需要變更收購要約的，必須事先向國務(wù)院證券監督管理機構及證券交易所提出報告，經(jīng)批準后，予以公告。
5.要約收購的內容有哪些
要約收購的內容 1、要約收購的價(jià)格。
價(jià)格條款是收購要約的重要內容，各國對此都十分重視，主要有自由定價(jià)主義和價(jià)格法定主義兩種方式。 2、收購要約的支付方式。
《證券法》未對收購要約的支付方式進(jìn)行規定，《收購辦法》第36條原則認可了收購人可以采用現金、證券、現金與證券相結合等合法方式支付收購上市公司的價(jià)款；但《收購辦法》第27條特別規定，收購人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，或者向中國證監會(huì )提出申請但未取得豁免而發(fā)出全面要約的，應當以現金支付收購價(jià)款；以依法可以轉讓的證券支付收購價(jià)款的，應當同時(shí)提供現金方式供被收購公司 股東選擇。 3、收購要約的期限。
《證券法》第90條第2款和《收購辦法》第37條規定，收購要約約定的收購期限不得少于30日，并不得超過(guò)60日，但是出現競爭要約的除外。 4、收購要約的變更和撤銷(xiāo)。
要約一經(jīng)發(fā)出即對要約人具有拘束力，上市公司收購要約也是如此，但是，由于收購過(guò)程的復雜性，出現特定情勢也應給予收購人改變意思表示的可能，但這僅為法定情形下的例外規定。 如我國《證券法》第91條規定，在收購要約確定的承諾期限內，收購人不得撤銷(xiāo)其收購要約。
收購人需要變更收購要約的，必須事先向國務(wù)院證券監督管理機構及證券交易所提出報告，經(jīng)批準后，予以公告。
6.國際商法中的要約及其基本知識
要約，即向他人發(fā)出訂立合同的意思表示。
(CISG#14：向一個(gè)或一個(gè)以上特定的人發(fā)出訂立合同的建議，如果十分確定并且表明發(fā)價(jià)人在得到接受時(shí)承受約束得意旨，構成發(fā)價(jià))
1、必須向一個(gè)或一個(gè)以上特定的人提出
2、要約人必須清楚明白地表明愿意按要約內容訂立合同的意思
3、要約的內容必須十分明確和肯定。
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一、要約的生效：到達生效
CISG#15A：要約于送達到受要約人時(shí)生效
二、要約的撤回：要約送達之前或同時(shí)
CISG#15B：一項發(fā)價(jià)，即使是不可撤銷(xiāo)的，得予撤回，如果撤回通知于發(fā)價(jià)送達被發(fā)價(jià)人之前或同時(shí)，送達被發(fā)家人。
三、要約的撤銷(xiāo)：（要約生效后，承諾發(fā)出前）
CISG#16：在未訂立合同之前，如果撤銷(xiāo)通知與受要約人發(fā)出承諾通知之前送達受要約人，則要約得于撤銷(xiāo)。
*不可撤銷(xiāo)的要約：
1、要約載明承諾的期限
2、以其他方式表示要約不可撤銷(xiāo)
3、受要約人有理由信賴(lài)該要約不可撤銷(xiāo)，且已經(jīng)本著(zhù)對該要約的信賴(lài)行事
四、要約的失效與終止（CISG#17）
1、要約超過(guò)有效期限而失效
2、要約因要約人的撤回而失效
3、要約因受要約人的明示或默示（即進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性變更）的拒絕而失效
7.
股票回購股票回購的定義定義1：股票回購是指上市公司用自有資金自愿購回國家、法人股東持有的本公司股票，但要求一定時(shí)期內不得出售或轉讓?zhuān)^(guò)了規定的時(shí)間要提前公布擬出售股票的數量，一般不得一次出售源自：對國有股減持問(wèn)題的探討《甘肅農業(yè)》2004年俞秀干來(lái)源文章摘要：國有股減持作為國有經(jīng)濟戰略調整、建立現代企業(yè)制度、規范證券市場(chǎng)以及籌集社保資金的重要舉措，理當深受歡迎并付諸實(shí)施；然而，由于該項政策的目標、實(shí)施方式以及價(jià)格機制存在一定偏差，從而導致嘗試失敗，并引起證券市場(chǎng)的震蕩。
所以，對國有股減持的目標、實(shí)施方式及價(jià)格機制等問(wèn)題需要進(jìn)行新的思考。定義2：股票回購是指風(fēng)險投資人所持股份由被投資企業(yè)購回。
統計表明，在退出方式中，一般收購占23%，二期收購占9%，股票回購占6%源自：我國風(fēng)險投資的現狀及退出方式構想《長(cháng)沙電力學(xué)院學(xué)報（社會(huì )科學(xué)版）》2000年劉建江來(lái)源文章摘要：風(fēng)險投資在我國已初具規模，但仍處于起步階段，而風(fēng)險投資的健康發(fā)展，必須要實(shí)現風(fēng)險投資的有效退出。 借鑒國外風(fēng)險投資的成功經(jīng)驗，結合我國國情，推行IPO、出售、清算或破產(chǎn)等多元化退出方式，是近期內較佳的選擇。
定義3：股票回購是指上市公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價(jià)格購回予以注銷(xiāo)或作為庫存股的一種資本運作方式。以美國為代表的工業(yè)化國家的實(shí)踐證明，風(fēng)險投資是高新技術(shù)進(jìn)步及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催生劑（莫漢·索內，2002）源自：試析股票回購的方式及對上市公司的影響《遼寧財專(zhuān)學(xué)報》2004年周鳳來(lái)源文章摘要：股票回購是指上市公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價(jià)格購回予以注銷(xiāo)或作為庫存股的一種資本運作方式。
在西方國家，常用的股票回購方式有公開(kāi)市場(chǎng)回購、現金要約回購、協(xié)議回購和可轉讓出售權四種。
8.什么是要約收購
要約收購，是指收購方通過(guò)證券交易所的交易系統，向上 市公司全體股東發(fā)出要約的收購方式。
根據《中華人民共和 國證券法》、《上市公司收購管理辦法》等法律法規，投資者 自愿選擇以要約方式收購上市公司股份的，可以向被收購公司 所有股東發(fā)出收購其所持有的全部股份的要約，也可以向被收 購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的部分股份的要約。 要約收購具有如下特點(diǎn)： ① 要約收購要經(jīng)過(guò)較多的環(huán)節，操作程序比較繁雜，收購 方的收購成本較高。
② 協(xié)議收購控股權可能會(huì )伴隨資產(chǎn)重組，因此觸發(fā)的要約 收購在取得股東大會(huì )豁免要約的基礎上，可以向中國證監會(huì )申 請要約豁免。 ③ 要約收購是各國證券市場(chǎng)最主要的收購形式，保證了所 有股東都能得到均等的選擇機會(huì )和平等的待遇。
④ 收購人發(fā)出要約時(shí)，要對全體股東提供有關(guān)本次收購的 充分信息，以供股東參考。
