中報(bào)披露(實(shí)踐中,新三板年報(bào)披露需注意些什么?)
1.實(shí)踐中,新三板年報(bào)披露需注意些什么?
(1)年報(bào)要求登錄股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)-服務(wù)指南，下載關(guān)于披露的通知及要求，包括關(guān)于年 報(bào)的通知要求，格式，XBRL工具。
（2）注意時(shí)間根據(jù)4月30日之前必須披露的要求，需要經(jīng)過(guò)券商與股轉(zhuǎn)系統(tǒng)預(yù)約披露 時(shí)間，在此之間需要事務(wù)所審計(jì)、召開(kāi)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，編報(bào)XBRL及Word 格式的年報(bào)，并經(jīng)過(guò)券商審核。注意審計(jì)報(bào)告必須在董事會(huì)審議后出具，而董 事會(huì)召開(kāi)后兩個(gè)轉(zhuǎn)讓日必須披露，披露必須事先預(yù)約，必須經(jīng)券商審核，董事 會(huì)更有一套召開(kāi)流程。
（3）2015年年報(bào)新增披露：事務(wù)所需要另行出具關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用 說(shuō)明專項(xiàng)報(bào)告。（4）注意非經(jīng)常性損益及加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率，可以參考證監(jiān)會(huì)公告信 息編報(bào)規(guī)則第九號(hào)。
（5）注意區(qū)分會(huì)計(jì)估計(jì)變更、會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，以及會(huì)計(jì)政策變更的區(qū)別。
2.如何解讀上市公司的中報(bào)
所以我們投資者必須以發(fā)展的眼光來(lái)看待中報(bào)業(yè)績(jī)，而不僅僅是關(guān)心那些靜態(tài)的數(shù)據(jù) 。
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，要通過(guò)中報(bào)了解公司的發(fā)展?fàn)顩r，必須弄清以下幾個(gè)問(wèn)題： 一.中期業(yè)績(jī)只是全年業(yè)績(jī)的組成部分，但并不是二分之一的關(guān)系。 盡管從時(shí)間上看它們是1/2的關(guān)系，但從會(huì)計(jì)實(shí)質(zhì)上看并不是嚴(yán)格的1/2關(guān)系。
上市公司有許多帳務(wù)處理是以會(huì)計(jì)年度作為確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告的依據(jù)。例如， 上市公司對(duì)控股20%的子公司以成本法計(jì)算投資收益的，這種收益只有到年底才能收到或確定，因此它在中報(bào)中就不能顯示出來(lái)。
二.銷售的季節(jié)性對(duì)前后半年業(yè)績(jī)的影響 由許多公司的生產(chǎn)、銷售有季節(jié)性，如果經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)谏习肽?，則上半年的業(yè)績(jī)會(huì)超過(guò)下半年，如冰箱、空調(diào)等。 反之，下半年會(huì)超過(guò)上半年，如水力發(fā)電，上半年為枯水期。
此外，公司一般喜歡將設(shè)備檢修放在營(yíng)業(yè)淡季進(jìn)行，這使得淡季和旺季之間的業(yè)績(jī)相差更大。 三.宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)的影響有滯后性 盡管股票市場(chǎng)會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)立即或提前做出反應(yīng)，但宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的影響卻有滯后性，不同行業(yè)的上市公司滯后的程度也不盡相同。
如盡管銀行宣布減息，但由于上市公司的債務(wù)大都預(yù)先確定了利息和時(shí)間，所以短期內(nèi)并不會(huì)減輕公司的利息償還壓力。 四.中期報(bào)告的階段性和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性 中期報(bào)告的階段性決定了它于上年同期業(yè)績(jī)最具可比性，但卻容易使人忽略生產(chǎn)的連續(xù)性。
由于今年上半年與去年下半年在時(shí)間上是連續(xù)的，所以我們?cè)谂c去年同期進(jìn)行比較的同時(shí)，還應(yīng)該和去年下半年的業(yè)績(jī)進(jìn)行比較，看其顯露出的發(fā)展趨勢(shì)。 在剔除了上述因素的影響之后，我們就可以全面的審視公司中期報(bào)告 ，重點(diǎn)應(yīng)放在以下幾個(gè)方面： 一.看清楚效益的真實(shí)情況 如果公司上半年業(yè)績(jī)與去年同期有不小的升幅，且存貨、應(yīng)收賬款呈下降趨勢(shì)說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)狀況較好；反之，如存貨、應(yīng)收賬款呈上升趨勢(shì)，則公司業(yè)績(jī)就要大打折扣。
二.看清負(fù)債的動(dòng)態(tài)情況 負(fù)債的大小直接關(guān)系到公司的經(jīng)營(yíng)能力，既不能過(guò)高也不能過(guò)低，一般保持在50-60%較合適，當(dāng)然行業(yè)不同有很大的區(qū)別，如流動(dòng)性好的零售行業(yè)其負(fù)債率甚至可達(dá)到80%。中報(bào)中如果公司長(zhǎng)期負(fù)債增長(zhǎng)較快，公司可能有增資配股的意愿；如短期負(fù)債增長(zhǎng)過(guò)快，對(duì)公司當(dāng)年年底的分紅不可有很高的預(yù)期。
三.看清楚潛在的盈虧情況 主要通過(guò)公司固定資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的凈值變化情況，來(lái)分析是否存在潛盈和潛虧的可能。如果公司累計(jì)的固定資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)呈平穩(wěn)趨勢(shì)，說(shuō)明公司未及時(shí)計(jì)提和轉(zhuǎn)出折舊費(fèi)用，公司有潛虧和減利的可能。
反之，公司的利潤(rùn)可靠，甚至有潛盈的可能。 四.要看清“或有”的各種情況 在分析公司財(cái)務(wù)信息的同時(shí)，還要閱讀中報(bào)中的文字報(bào)告 ，從中看清公司各種“或許會(huì)發(fā)生”的“或有”事項(xiàng)。
五.募資使用情況 對(duì)于剛剛增資配股的公司，在中報(bào)中對(duì)募集的資金使用情況進(jìn)行闡述時(shí)，大致有兩種情況：1。 改變募資時(shí)承諾的用途。
2。沒(méi)有如期按進(jìn)度實(shí)施。
這兩種情況很復(fù)雜，分析必須圍繞能否產(chǎn)生新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)為中心展開(kāi)。 六.配股資金到位情況 配股資金到位率的高低，直接關(guān)系到公司的發(fā)展后勁，雖然公司會(huì)單獨(dú)發(fā)布股本變動(dòng)的公告，但沒(méi)有與中報(bào)年報(bào)結(jié)合起來(lái)，投資者很容易忽視，這在讀中報(bào)是務(wù)必注意。
3.股市中對(duì)年報(bào)公布后個(gè)股的操作有哪些注意要點(diǎn)呢?
首先，對(duì)一些年報(bào)業(yè)績(jī)較佳的個(gè)股，應(yīng)當(dāng)注意，由于這種個(gè)股業(yè)績(jī)佳，許多投資者會(huì)對(duì)這些股進(jìn)行中長(zhǎng)線的投資而耐心持股，但是這些個(gè)股在年報(bào)出臺(tái)后會(huì)有較大幅度的波動(dòng)，故有差價(jià)可做，操作得當(dāng)可以高拋低吸獲得更多的籌碼，如深市振新股份（0518），該股由于年報(bào)較佳，在今年1月10日公布年報(bào)后，1月11日該股上攻至漲停，而在1月12日該股高開(kāi)后即回落，股價(jià)沖高回落有量相伴放出，投資者可以進(jìn)行高位減磅，事實(shí)上該股在1月12日最高沖至19.98元后，在節(jié)前最后一個(gè)交易日即1月19日，股價(jià)最低跌至16.5元，上下落差有3.48元。
在具體操作時(shí)，如投資者持有的個(gè)股公布年報(bào)較佳，而在該股公布年報(bào)前股價(jià)有所上漲，公布年報(bào)后股價(jià)沖高，投資者在其沖高時(shí)可以進(jìn)行減倉(cāng)，待其回調(diào)后再回補(bǔ)，進(jìn)行短線的操作。 其次，有些公司尤其是一些ST公司或已發(fā)預(yù)虧公告的公司，由于業(yè)績(jī)不佳，在年報(bào)公布前股價(jià)就有所下調(diào)，而在其公布年報(bào)之后，由于不佳業(yè)績(jī)公布造成股價(jià)下調(diào)，該股仍要繼續(xù)下行，其實(shí)市場(chǎng)機(jī)會(huì)也就隨著股價(jià)的下調(diào)而出現(xiàn)，尤其是一些已有實(shí)質(zhì)性重組動(dòng)作的個(gè)股，公司已有實(shí)質(zhì)性重組，但業(yè)績(jī)的轉(zhuǎn)好會(huì)有一個(gè)過(guò)程，股價(jià)下調(diào)也就是風(fēng)險(xiǎn)釋放，如ST金荔（600762），該股在1999年通過(guò)實(shí)質(zhì)性重組由飛龍實(shí)業(yè)變?yōu)榻鹄罂萍肌?/p>
