對(duì)政府投資領(lǐng)域的思考
對(duì)政府投資領(lǐng)域的思考
對(duì)政府投資領(lǐng)域的思考
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，政府投資范圍的確定一直是一個(gè)爭(zhēng)論不休的問(wèn)題，特別是對(duì)于政府是否可以介入競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域一直很有爭(zhēng)議。筆者以為，政府投資不應(yīng)介入競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，特別是在目前這一發(fā)展階段，理由如下：
一 . 政府投資應(yīng)集中于公共產(chǎn)品及民間投資不愿介入而又關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的領(lǐng)域中。
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，有許多的領(lǐng)域是必須又政府投資的。這樣的領(lǐng)域包括兩類：一類是人們所常說(shuō)的公共產(chǎn)品，而這類產(chǎn)品的收益人很難準(zhǔn)確的確定，其產(chǎn)品的外溢性極強(qiáng)。這類使用上不具備排他性的產(chǎn)品，私人是不愿意投資的，而他們往往又是經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必需的。這樣一類產(chǎn)品只能由政府來(lái)提供，如：國(guó)防、氣象預(yù)報(bào)等；另一類，則是或者是投資巨大，以致私人無(wú)力承擔(dān)，或者是風(fēng)險(xiǎn)太大，私人不愿介入，而又關(guān)系到國(guó)計(jì)民生和經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的領(lǐng)域，例如：交通、電力、能源建設(shè)等。雖然，這其中的某些行業(yè)在國(guó)外往往由私人經(jīng)營(yíng)，但由于我國(guó)的現(xiàn)實(shí)條件所限，還沒有那個(gè)人有如此大的財(cái)力投入這些行業(yè)，所以只能由政府出面。
加強(qiáng)對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的投資，一直是各國(guó)政府宏觀政策的主要內(nèi)容，例如，美國(guó)從本世紀(jì)三十年代以來(lái)，聯(lián)邦政府從宏觀上促進(jìn)地區(qū)的協(xié)調(diào)發(fā)展，主要抓了兩件事：1.建設(shè)全國(guó)公路網(wǎng)，特別是高速公路網(wǎng)。經(jīng)過(guò)近半個(gè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)，美國(guó)的公路網(wǎng)由北向南不斷延伸，與此同時(shí)，美國(guó)的南北差距也在縮?。?.建成全國(guó)信息網(wǎng)，80－90 年代，美國(guó)政府特別重視信息高速公路的建設(shè)，這也構(gòu)成了近年來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。
就我國(guó)目前現(xiàn)實(shí)而言，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有幾個(gè)方面是亟待投資的：其一，是交通能源問(wèn)題。交通能源問(wèn)題一直是困擾我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)瓶頸，近年來(lái)雖有所緩解，但仍不可掉以輕心；其二，是農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)。啟動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)是有條件的，沒有電，農(nóng)民既使手中有錢，因?yàn)橘I了電器沒法用，也不可能去購(gòu)買電器，啟動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)自然無(wú)從談起。而且，農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)的意義遠(yuǎn)不止于此，它對(duì)農(nóng)村的城鎮(zhèn)化、工業(yè)化也有這重大意義；其三，電信網(wǎng)的建設(shè)。下個(gè)世紀(jì)是互聯(lián)網(wǎng)的世紀(jì)，要發(fā)展網(wǎng)上經(jīng)濟(jì)，電信網(wǎng)的建設(shè)是基礎(chǔ)，這是我國(guó)迎接信息時(shí)代的挑戰(zhàn)所必須的。
上述的兩類領(lǐng)域是必須由政府出資的，政府假設(shè)要投資于競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的話，也至少要在滿足了以上的需求之后，若仍有預(yù)算節(jié)余，才可以考慮，但政府財(cái)力有限，很難同時(shí)既滿足公共產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需要，同時(shí)又滿足進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的需要。那么，有人可能要問(wèn)，如果財(cái)力充足，政府是否可以介入競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域呢？事實(shí)上，財(cái)力充足的假設(shè)不成立，因?yàn)椴还軓奈覈?guó)建國(guó)以來(lái)的歷史來(lái)看，還是從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，政府財(cái)力充足的情況極為罕見，特別是象我國(guó)這樣的經(jīng)濟(jì)處于高速發(fā)展中的國(guó)家，財(cái)力充足的情況出現(xiàn)的可能性幾乎為零。所以，財(cái)力充足的情況，根本無(wú)討論的必要。
二.國(guó)有企業(yè)自身的特點(diǎn)決定了國(guó)有企業(yè)既使介入了競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域也往往沒有盈利。
對(duì)其它所有制類型的企業(yè)而言，可以賺錢的行業(yè)，對(duì)國(guó)有企業(yè)而言未必。這由我國(guó)國(guó)有企業(yè)的大面積虧損是很容易導(dǎo)出的結(jié)論。國(guó)企效益低的原因，一方面，是由于落后的機(jī)制與體制造成的。由于舊機(jī)制、舊體制的剛性，要改變舊的機(jī)制與體制是需要很長(zhǎng)的時(shí)間的'，至少到目前為止，我國(guó)還未真正找到一條可以把國(guó)有企業(yè)的效益提高到與其它所有制企業(yè)同等水平上的有效途徑；國(guó)企效益低的另一方面原因是，國(guó)企的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)本身就是多元化的，而非僅僅一個(gè)利潤(rùn)最大化。國(guó)企往往還要肩負(fù)諸如安排就業(yè)、穩(wěn)定市場(chǎng)等多方面的宏觀調(diào)控任務(wù)，這就使得國(guó)企在很多情況下，其效益很難達(dá)到較高的水平。所以，既然國(guó)企進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域往往沒有效益，那我們?yōu)槭裁催€要明知要虧損，還要向競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域白白扔錢呢？
三 . 政府介入競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，即使有效益也是無(wú)效率的。
當(dāng)然，我們也不否認(rèn)，政府介入的某些行業(yè)，國(guó)有企業(yè)也是經(jīng)常可以盈利的，但問(wèn)題的關(guān)鍵是，國(guó)企介入這些領(lǐng)域是否有效率？我們這個(gè)有效率是對(duì)整個(gè)市場(chǎng)而言的，從全社會(huì)的角度而言，有效率應(yīng)該是使資源配置達(dá)到最優(yōu)，同樣數(shù)量的資源有盡可能多的產(chǎn)出。回過(guò)頭來(lái)看一下我們要研究的問(wèn)題，許多競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域中的國(guó)企往往使得該行業(yè)的效率無(wú)法達(dá)到最優(yōu)，即，同樣的資源如果分配給其它所有制的企業(yè)，將會(huì)有更大的產(chǎn)出。國(guó)企常常是低效率的，這是因?yàn)閲?guó)有企業(yè)中，產(chǎn)權(quán)虛位，導(dǎo)致了國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者在行使經(jīng)營(yíng)權(quán)時(shí)，其尋租行為和逆向選擇往往得不到有效的監(jiān)督，從而導(dǎo)致了大量的資源被浪費(fèi)了。國(guó)企介入競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的無(wú)效率決定了，國(guó)企不應(yīng)該介入競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域。
四 . 由我國(guó)的現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)情況來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的新增投資已經(jīng)主要是民間投資了。
這一點(diǎn)可以由下表證明：
1997年我國(guó)企業(yè)各類資金來(lái)源表?。▎挝唬簝|元人民幣）
項(xiàng)
目證券市場(chǎng)融資銀行貸款國(guó)家財(cái)政直接投入企業(yè)的各項(xiàng)資金合計(jì)股票企業(yè)債券合計(jì)金額１３２０２６９１５８９４２９０．３６６３．１９６５４２．４９比
例２４.２８７％６５.５７１％１０.１４２％１００％
（資料來(lái)源：《中國(guó)財(cái)政年鑒１９９８》，《中國(guó)發(fā)展報(bào)告１９９８》）
由上表可知，97年我國(guó)企業(yè)由證券市場(chǎng)的籌資總額便已經(jīng)占到企業(yè)資金來(lái)源的四分之一強(qiáng)，而且近年來(lái)由于防范金融風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的銀行“惜貸”現(xiàn)象嚴(yán)重，這一比例只怕還有大幅的上升。此外，以股票籌資額1320億與國(guó)家直接投入企業(yè)各項(xiàng)資金663.19億之比1.99：1可知，對(duì)企業(yè)而言，其新增資本金中的三分之二均是從證券市場(chǎng)籌得。企業(yè)對(duì)證券市場(chǎng)籌資依賴度的增強(qiáng)。實(shí)踐證明，競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域投資主要由民間投資不僅應(yīng)該，而且可行。
總之，我國(guó)政府投資應(yīng)盡快從以前那種無(wú)所不包的狀態(tài)下改變過(guò)來(lái)，把注意力集中到公共產(chǎn)品及民間投資不愿介入而又關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的領(lǐng)域中來(lái)。
對(duì)政府投資領(lǐng)域的思考
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，政府投資范圍的確定一直是一個(gè)爭(zhēng)論不休的問(wèn)題，特別是對(duì)于政府是否可以介入競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域一直很有爭(zhēng)議。筆者以為，政府投資不應(yīng)介入競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，特別是在目前這一發(fā)展階段，理由如下：
一 . 政府投資應(yīng)集中于公共產(chǎn)品及民間投資不愿介入而又關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的領(lǐng)域中。
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，有許多的領(lǐng)域是必須又政府投資的。這樣的領(lǐng)域包括兩類：一類是人們所常說(shuō)的公共產(chǎn)品，而這類產(chǎn)品的收益人很難準(zhǔn)確的確定，其產(chǎn)品的外溢性極強(qiáng)。這類使用上不具備排他性的產(chǎn)品，私人是不愿意投資的，而他們往往又是經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必需的。這樣一類產(chǎn)品只能由政府來(lái)提供，如：國(guó)防、氣象預(yù)報(bào)等；另一類，則是或者是投資巨大，以致私人無(wú)力承擔(dān)，或者是風(fēng)險(xiǎn)太大，私人不愿介入，而又關(guān)系到國(guó)計(jì)民生和經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的領(lǐng)域，例如：交通、電力、能源建設(shè)等。雖然，這其中的某些行業(yè)在國(guó)外往往由私人經(jīng)營(yíng)，但由于我國(guó)的現(xiàn)實(shí)條件所限，還沒有那個(gè)人有如此大的財(cái)力投入這些行業(yè)，所以只能由政府出面。
加強(qiáng)對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的'投資，一直是各國(guó)政府宏觀政策的主要內(nèi)容，例如，美國(guó)從本世紀(jì)三十年代以來(lái)，聯(lián)邦政府從宏觀上促進(jìn)地區(qū)的協(xié)調(diào)發(fā)展，主要抓了兩件事：1.建設(shè)全國(guó)公路網(wǎng)，特別是高速公路網(wǎng)。經(jīng)過(guò)近半個(gè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)，美國(guó)的公路網(wǎng)由北向南不斷延伸，與此同時(shí)，美國(guó)的南北差距也在縮??；2.建成全國(guó)信息網(wǎng)，80－90 年代，美國(guó)政府特別重視信息高速公路的建設(shè)，這也構(gòu)成了近年來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。
就我國(guó)目前現(xiàn)實(shí)而言，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有幾個(gè)方面是亟待投資的：其一，是交通能源問(wèn)題。交通能源問(wèn)題一直是困擾我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)瓶頸，近年來(lái)雖有所緩解，但仍不可掉以輕心；其二，是農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)。啟動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)是有條件的，沒有電，農(nóng)民既使手中有錢，因?yàn)橘I了電器沒法用，也不可能去購(gòu)買電器，啟動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)自然無(wú)從談起。而且，農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)的意義遠(yuǎn)不止于此，它對(duì)農(nóng)村的城鎮(zhèn)化、工業(yè)化也有這重大意義；其三，電信網(wǎng)的建設(shè)。下個(gè)世紀(jì)是互聯(lián)網(wǎng)的世紀(jì)，要發(fā)展網(wǎng)上經(jīng)濟(jì)，電信網(wǎng)的建設(shè)是基礎(chǔ)，這是我國(guó)迎接信息時(shí)代的挑戰(zhàn)所必須的。
上述的兩類領(lǐng)域是必須由政府出資的，政府假設(shè)要投資于競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的話，也至少要在滿足了以上的需求之后，若仍有預(yù)算節(jié)余，才可以考慮，但政府財(cái)力有限，很難同時(shí)既滿足公共產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需要，同時(shí)又滿足進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的需要。那么，有人可能要問(wèn)，如果財(cái)力充足，政府是否可以介入競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域呢？事實(shí)上，財(cái)力充足的假設(shè)不成立，因?yàn)椴还軓奈覈?guó)建國(guó)以來(lái)的歷史來(lái)看，還是從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，政府財(cái)力充足的情況極為罕見，特別是象我國(guó)這樣的經(jīng)濟(jì)處于高速發(fā)展中的國(guó)家，財(cái)力充足的情況出現(xiàn)的可能性幾乎為零。所以，財(cái)力充足的情況，根本無(wú)討論的必要。
二。國(guó)有企業(yè)自身的特點(diǎn)決定了國(guó)有企業(yè)既使介入了競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域也往往沒有盈利。
對(duì)其它所有制類型的企業(yè)而言，可以賺錢的行業(yè)，對(duì)國(guó)有企業(yè)而言未必。這由我國(guó)國(guó)有企業(yè)的大面積虧損是很容易導(dǎo)出的結(jié)論。國(guó)企效益低的原因，一方面，是由于落后的機(jī)制與體制造成的。由于舊機(jī)制、舊體制的剛性，要改變舊的機(jī)制與體制是需要很長(zhǎng)的時(shí)間的，至少到目前為止，我國(guó)還未真正找到一條可以把國(guó)有企業(yè)的效益提高到與其它所有制企業(yè)同等水平上的有效途徑；國(guó)企效益低的另一方面原因是，國(guó)企的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)本身就是多元化的，而非僅僅一個(gè)利潤(rùn)最大化。國(guó)企往往還要肩負(fù)諸如安排就業(yè)、穩(wěn)定市場(chǎng)等多方面的宏觀調(diào)控任務(wù)，這就使得國(guó)企在很多情況下，其效益很難達(dá)到較高的水平。所以，既然國(guó)企進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域往往沒有效益，那我們?yōu)槭裁催€要明知要虧損，還要向競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域白白扔錢呢？
三 . 政府介入競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，即使有效益也是無(wú)效率的。
當(dāng)然，我們也不否認(rèn)，政府介入的某些行業(yè)，國(guó)有企業(yè)也是經(jīng)?？梢杂?，但問(wèn)題的關(guān)鍵是，國(guó)企介入這些領(lǐng)域是否有效率？我們這個(gè)有效率是對(duì)整個(gè)市場(chǎng)而言的，從全社會(huì)的角度而言，有效率應(yīng)該是使資源配置達(dá)到最優(yōu)，同樣數(shù)量的資源有盡可能多的產(chǎn)出?；剡^(guò)頭來(lái)看一下我們要研究的問(wèn)題，許多競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域中的國(guó)企往往使得該行業(yè)的效率無(wú)法達(dá)到最優(yōu)，即，同樣的資源如果分配給其它所有制的企業(yè)，將會(huì)有更大的產(chǎn)出。國(guó)企常常是低效率的，這是因?yàn)閲?guó)有企業(yè)中，產(chǎn)權(quán)虛位，導(dǎo)致了國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者在行使經(jīng)營(yíng)權(quán)時(shí)，其尋租行為和逆向選擇往往得不到有效的監(jiān)督，從而導(dǎo)致了大量的資源被浪費(fèi)了。國(guó)企介入競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的無(wú)效率決定了，國(guó)企不應(yīng)該介入競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域。
四 . 由我國(guó)的現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)情況來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的新增投資已經(jīng)主要是民間投資了。
這一點(diǎn)可以由下表證明：
1997年我國(guó)企業(yè)各類資金來(lái)源表?。▎挝唬簝|元人民幣）
項(xiàng)
目證券市場(chǎng)融資銀行貸款國(guó)家財(cái)政直接投入企業(yè)的各項(xiàng)資金合計(jì)股票企業(yè)債券合計(jì)金額１３２０２６９１５８９４２９０．３６６３．１９６５４２．４９比
例２４.２８７％６５.５７１％１０.１４２％１００％
（資料來(lái)源：《中國(guó)財(cái)政年鑒１９９８》，《中國(guó)發(fā)展報(bào)告１９９８》）
由上表可知，97年我國(guó)企業(yè)由證券市場(chǎng)的籌資總額便已經(jīng)占到企業(yè)資金來(lái)源的四分之一強(qiáng)，而且近年來(lái)由于防范金融風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的銀行“惜貸”現(xiàn)象嚴(yán)重，這一比例只怕還有大幅的上升。此外，以股票籌資額1320億與國(guó)家直接投入企業(yè)各項(xiàng)資金663.19億之比1.99：1可知，對(duì)企業(yè)而言，其新增資本金中的三分之二均是從證券市場(chǎng)籌得。企業(yè)對(duì)證券市場(chǎng)籌資依賴度的增強(qiáng)。實(shí)踐證明，競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域投資主要由民間投資不僅應(yīng)該，而且可行。
總之，我國(guó)政府投資應(yīng)盡快從以前那種無(wú)所不包的狀態(tài)下改變過(guò)來(lái)，把注意力集中到公共產(chǎn)品及民間投資不愿介入而又關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的領(lǐng)域中來(lái)。
論文在線·劉剛