創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)的熱潮中是創(chuàng )新追逐資本

1.請問(wèn)在股票中的中小板塊和普通板塊有什么區別,

中小板塊是流通盤(pán)1億以下的創(chuàng )業(yè)板塊.中小企業(yè)板與主板的類(lèi)比 中小企業(yè)板的建立是構筑多層次資本市場(chǎng)的重要舉措，也是創(chuàng )業(yè)板的前奏，雖然6月25日終于揭幕的中小企業(yè)板在現階段并沒(méi)有滿(mǎn)足市場(chǎng)的若干預期，比如全流通等，而過(guò)高的新股定位更是在短時(shí)期內影響了指數的穩定，但中小企業(yè)板所肩負的歷史使命必然使得這個(gè)板塊在未來(lái)的制度創(chuàng )新中顯示出越來(lái)越蓬勃的生命力。

一、法律環(huán)境的比較 深圳證券交易所5月20日公布了《中小企業(yè)板塊交易特別規定》、《中小企業(yè)板塊上市公司特別規定》和《中小企業(yè)板塊證券上市協(xié)議》。 與主板市場(chǎng)同樣受約束于 《證券法》、《公司法》。

1、交易規則 中小企業(yè)板塊與主板交易規則對比 主板 開(kāi)盤(pán)價(jià) 封閉式集合競價(jià) 收盤(pán)價(jià) 當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交加權平均價(jià) （含最后一筆交易） 交易席位披露 日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值達到±7%的前五只股票 異常波動(dòng) 某只股票的價(jià)格連續三個(gè)交易日達到漲幅或跌幅限制；某只股票 連續五個(gè)交易日列入"股票、基金公開(kāi)信息"；某只股票價(jià)格的震 幅連續三個(gè)交易日達到15%；某只股票的日均成交金額連續五個(gè) 交易日逐日增加50% 中小企業(yè)板塊 開(kāi)盤(pán)價(jià) 開(kāi)放式集合競價(jià) 收盤(pán)價(jià) 最后三分鐘集合競價(jià)。收盤(pán)集合競價(jià)不能產(chǎn)生收盤(pán)價(jià)的，以最后 一筆成交為當日收盤(pán)價(jià) 交易席位披露 日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值達到±7%的前三只股票；日價(jià)格震幅達到 15%的前三只股票；日換手率達到20%的前三只股票 異常波動(dòng) 連續三個(gè)交易日內日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值累計達到±20%的；ST和 *ST股票連續三個(gè)交易日內日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值累計達到±15% 的；連續三個(gè)交易日內日均換手率與前五個(gè)交易日的日均換手率的 比值達到30倍，并且該股連續三個(gè)交易日內的累計換手率達到20%的 2、市場(chǎng)透明度增加 特別規定中，與主板市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)封閉式集合競價(jià)不同，中小企業(yè)板塊股票的開(kāi)盤(pán)集合競價(jià)將以開(kāi)放式集合競價(jià)的方式進(jìn)行。

開(kāi)放與封閉本身的區別就充分體現了公開(kāi)和透明。 中小企業(yè)板塊開(kāi)盤(pán)集合競價(jià)期間，深交所主機將即時(shí)揭示中小企業(yè)股票的開(kāi)盤(pán)參考價(jià)格、匹配量和未匹配量三個(gè)指標。

使得與主板相比，集合競價(jià)的產(chǎn)生過(guò)程發(fā)生了變化。與封閉式集合競價(jià)相比，這種開(kāi)放式集合競價(jià)將即時(shí)反映集合競價(jià)虛擬價(jià)格的形成過(guò)程。

中小企業(yè)板塊股票的收盤(pán)價(jià)則將通過(guò)收盤(pán)前最后三分鐘集合競價(jià)的方式產(chǎn)生。每個(gè)交易日的14∶57至15∶00為中小企業(yè)板塊收盤(pán)集合競價(jià)時(shí)間。

這與主板市場(chǎng)證券的收盤(pán)價(jià)為當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價(jià)也有所不同。 中小企業(yè)板塊股票交易的開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)產(chǎn)生方式發(fā)生的變化，其主旨在于增強交易本身的透明度，抑制投機，有利于保護投資者利益。

引入三大指標作為交易公開(kāi)信息披露和標準，同時(shí)制定了更為具體的異常波動(dòng)停牌制度。相對于目前主板市場(chǎng)交易所對A股和基金每日漲跌幅比例超過(guò)7%（含7%）的前5只證券公布其成交金額最大的5家會(huì )員營(yíng)業(yè)部或席位的名稱(chēng)及成交金額，中小企業(yè)板塊日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值達到±7%的各前三只股票、日價(jià)格振幅達到15%的前三只股票和日換手率達到20%的前三只股票都將公布成交金額最大五家會(huì )員營(yíng)業(yè)部或席位的名稱(chēng)及其買(mǎi)入、賣(mài)出金額。

3、信息披露更及時(shí) 在《中小企業(yè)板塊上市公司特別規定》中，年度報告說(shuō)明會(huì )制度的建立顯示中小企業(yè)板塊上市公司和投資者關(guān)系有望大大拉近。根據規定，中小企業(yè)板塊上市公司應當在每年年度報告披露后舉行年度報告說(shuō)明會(huì )，向投資者介紹公司的發(fā)展戰略、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、新產(chǎn)品和新技術(shù)開(kāi)發(fā)、財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、投資項目等各方面的情況。

中小企業(yè)板塊上市公司還被要求在定期報告中新增披露截至報告期末前十名流通股股東的持股情況和公司開(kāi)展投資者關(guān)系管理的具體情況。也就是說(shuō)，與主板相比，投資者能更及時(shí)地了解到股東持股分布狀況的變化，給投資提供參考。

在有關(guān)規定中，中小企業(yè)板塊上市公司當年存在募集資金運用的，公司應當在進(jìn)行年度審計的同時(shí)，聘請會(huì )計師事務(wù)所對募集資金使用情況，包括對實(shí)際投資項目、實(shí)際投資金額、實(shí)際投入時(shí)間和完工程度進(jìn)行專(zhuān)項審核，并在年度報告中披露專(zhuān)項審核的情況。這就說(shuō)明，中小企業(yè)板塊上市公司的募集資金將面臨著(zhù)更為嚴格的監管，引入中介機構使其在募集資金運用方面受到約束，其信息披露也將更加透明。

同時(shí)，中小企業(yè)板塊上市公司還應當在股票上市后六個(gè)月內建立內部審計制度，監督、核查公司財務(wù)制度的執行情況和財務(wù)狀況。 二、投資者目標定位不同 引入“風(fēng)險偏好”的概念，投資者應對個(gè)人的投資偏好有所定位。

就目前而言，中小企業(yè)板與主板區別除了交易制度的修訂，更重要的是其總股本較小，統計顯示，目前主板市場(chǎng)中約95%的上市公司總股本超過(guò)4億。對主板市場(chǎng)的歷史數據整理分析，小盤(pán)股的波動(dòng)性和風(fēng)險系數均高于指數，這意味著(zhù)投資于中小企業(yè)板塊就必須能夠承擔其更大的波動(dòng)性。

三、未來(lái)發(fā)展趨勢不同 中國證監會(huì )市場(chǎng)監管部主任謝庚表示，從分步建設創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)入手推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設，是我國資本市場(chǎng)的現實(shí)選擇，而未。